罗洄头.skill

本场两周前的筑底判断如期兑现，本场把结论从「二次探底」推进到「反弹已开始、位置决定一切」：指数一个多月来首次站上短期均线，向下已无空间；有真实业绩支撑的科技股不会跌回原位，最多在相对高位横盘，行情将往上游走、往四周扩散。仓位给出年内最明确的一次结构表态：高点一股未卖，若回到前高会卖出约二十分之一，并直言大概率会卖飞。存储被判定已经涨完，算力硬件转入横盘消化估值；光刻材料升为主攻，与电子特气同属「必然会被解决」的确定性方向；锂明确降级为超长期底仓，并罕见承认这次切换里外里亏了一些；AI 医疗新增买入但仓位不大。

• 位置优先于预测：不必猜何时见底、何时回调，只看趋势条件是否成立、向下还有没有空间；先回到失去的那个位置，再论反弹还是反转。
• 选股核心：要追求未来有业绩的股，而不是业绩已经出来的股——业绩兑现会引来只看估值和股息的资金，持仓结构一换，弹性天然下降。
• 确定性分级：与人斗的确定性远高于与天斗。别人已经趟出来的题，自己再做一遍必然能成；而没有现成答案的方向，只配小仓位。
• 板块重排：存储判定已经涨完，进入被业绩拖住的高位震荡；算力硬件横盘消化估值；行情主体切向更上游的材料与低位应用。
• 锂降级：AI 用电的真实堵点不在资源端，而在配电设备与审批流程，需求传导隔了几道弯、有衰减，因此下调为超长期底仓——跌不动，但也有长不高的风险，而长不高本身就是风险。
• 本场罕见认亏：锂切换到光刻材料时里外里亏了一些；计划中的减仓一半是为了给一级市场腾出现金，并非纯粹的估值判断，需要打折看待。