罗洄头.skill

本场在半导体深度回撤和高杠杆爆仓背景下，继续把 AI 半导体视为长期最确定的科技主线。电子特气仍是绝对核心；光刻材料由观察池升为实仓，仓位略高于锂；锂降级但未退出，AI 医疗和新能源车继续持有，钠电与储能已经清仓。电子特气逻辑开始进入供应商认证、长协重定价和 Q3/Q4 利润释放的验证阶段。短期判断半导体可能完成二次探底，但该判断尚待行情回验。

• 方向与仓位：产业方向判断正确，不代表融资梭哈能活下来；高杠杆会把长期正确变成短期爆仓。
• AI 长周期：把 AI 与普通行业周期区分，认为数据中心算力仍是当前最先兑现业绩的方向，之后才轮到 AI for Science。
• 光刻材料入仓：从观察池升为实仓，理由不是单一国产替代，而是国产替代叠加 AI 半导体全行业超景气。
• 特气验证期：补库存、锁价和供应商认证让利润慢于现货价格，Q3/Q4 的产量、价格和客户切换成为下一阶段验证点。
• 组合重新排序：电子特气绝对核心；光刻材料略高于锂；AI 医疗、新能源车保留；液冷只剩尾仓，钠电与储能退出。
• 短线判断待验证：认为半导体接近二次探底并可能反转，但本人近期很少看账户，也未给出可证伪条件，不能当成既成事实。