罗洄头.skill

本场一场「拒绝分析」的直播。开场被宏观议题刷屏，直接定调：宏观分析不了，也不必分析——市场是混沌系统，初始条件差一点点，后面的演绎就完全不同，因此不择时，只做轮动。对第一重仓的态度更极端：坦言好久没看了，买定的逻辑不会再回头复盘，因为涨了就看得更高、跌了就不再看好，那是自我按摩、是不爱惜羽毛。持仓里唯一还浮亏的方向被判定「问题几乎没有」，仍处在商业航天式的早期阶段，业绩预期的爆发窗口还很长。真正的重心已不在既有持仓，而在找一个「假设任何黑天鹅都仍能向上」的新方向，并坦承目前还没找到。对市场最重的一句判断给在估值的「度」上：政策用融资托举科技是对的，有真实需求支撑的方向带点泡沫可以理解，但没有产品力、没有市场、年研发投入不足一亿的标的被抬到四千亿，就是吃相难看。新增两个明确看空：网络安全与短剧。

• 拒绝复盘：买定的逻辑不再回头验证——不会因为涨了就看得更高，也不会因为跌了就不再看好；既没加仓也没减仓时做的任何分析，都只是给自己和别人找情绪价值。
• 不可择时：市场是混沌动力系统，初始条件变一点点，后面的演绎完全不同，再强的算力也模拟不出来；与其研究点球的起脚动作和眼神，不如无脑扑一边。
• 持仓的唯一标准是空间：一眼定胖瘦，看的不是从一百到两百的测算，而是这个位置还有没有较大空间——没有空间就不该拿着；而调仓的理由必须来自标的本身，不能因为这个涨了就切到那个去。
• 估值要有度：有现实对标、有真实需求的方向带点泡沫可以理解；但一个没有产品力、没有市场、年研发投入不到一亿的标的被抬到四千亿，消耗的是所有人对市场的信任。
• 量价分底顶：调整时缩量非常正常，底部缩量实际上是加仓点；真正危险的是顶部缩量，那是背离。至于放巨量能不能创新高——天量本来就该见天价。
• 本场的诚实与代价：公开承认第一重仓当初是一拍脑门选中的、运气成分极大，并直言二级市场里努力几乎无用、选择大于一切；但在持仓高度集中的前提下停止跟踪研究，也等于主动放弃了证伪的机会。